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2024.4.26
中信期货:集运盘面高位震荡进入整理,关注现货再度提振消息【偏多头】
前期市场一致预期08合约的3000点已形成阻力,节前需关注5月中旬现货再度提涨消息及缺箱问题发酵的驱动,08合约估值有进一步突破3000点可能;如5月中旬及6月中旬运价中枢再度提涨至4500美元/FEU,将形成短期新驱动,带动06合约估值有进一步上移至3000点可能,08合约估值则有望超3100点;但需关注运力交付情况及看涨情绪一致下抢跑离场带来的风险。节后,需关注货量不及预期信息,注意风险防范。风险因素:极端天气、地缘政治事件扰动、供应链突发事件扰动、运力快速交付。
新湖期货:集运近月估值偏高,警惕回落风险【偏空头】
根据中国船务周刊公布的运力周报显示,中国至欧洲航线运力投放周报week17的运力投放远超上周数据,共计投放45.09万TEU,week18及week19的运力投放回落至以往平均水平22.44万TEU、26.40万TEU。week18进入5月,并且面临五一假期的影响,船公司提前为五一订舱开放通道,码头堆场的货物免费存放期从原来的7天,延长了5天,货主将五一前的货物提前集中到堆场。短期内用箱需求的提前,造成了部分港口的集装箱紧张。但仍需警惕需求的提前兑现,可能会降低5月中旬的用箱量,五一假期后的价格能否仍然如此坚挺,进入到淡季后价格能否维持高运价,仍需持续跟踪。内塔尼亚胡批准了拉法地区的军事行动,后续巴勒斯坦地区的反击行动可能继续开展,短期内地缘扰动仍存。但目前盘面主要交易短期供需偏紧下的船司涨价,基于盘面已计入较充分的涨价预期,近月合约估值较高,仍需考虑下游货主对高运价的接受能力。建议近月多头止盈离场,节前拉涨更偏向远月合约,08-12月间处back结构,远月走势更强,走反套逻辑。
申万期货:航运旺季提前,远月合约涨幅显著【震荡操作】
近期受宏观和产业共振影响,EC走势偏强,长协货量积极加上船司停航缩舱控制运力供给,支撑5月运价提涨,关注五一节假日影响结束后21周左右货量走弱风险对运价预期的影响。在剔除2020、2021、2022连续三年运价的大幅波动期后,从2016年-2023年期间,由于受欧洲节假日出货影响,8月通常都对应着传统的旺季,运价相对高于5月运价。今年由于绕行好望角,船期增加,或使得旺季提前,这也使得远月合约相对06合约更具支撑,预计06波动区间为2000-2900点。
南华期货:集运期价持续大幅上行,可关注明日现货运价指数【观望】
从交易所排名前20大机构持仓增减去看,EC2404合约多头减仓100手至1638手空头减仓21手至1371手,交易量增加188手至451手(双边);EC2406合约多头增仓125手至18239手,空头减仓187手至13881手,交易量增加2115手至36379手(双边)。地缘政治冲突再度反复以及离船公司下一次涨价还有一个星期,使得净多头持仓持续增加,进而使得期价上行。可关注明日公布的现货运价指数。
交易提示:建议6-8反套,关注10-12反套机会。
恒力期货:中东局势进一步升级,远月合约也计入绕行预期【偏多头】
【逻辑】目前盘面交易逻辑04合约基差收敛,中东局势进一步升级,远月合约也计入绕行预期。
1.地缘,4月14日伊朗对以色列本土发动袭击,4月19日以色列对伊朗伊斯法罕地区进行回击,以色列与黎巴嫩真主党发生剧烈冲突,胡塞在印度洋、亚丁湾袭击美以商船。
2.船司运价,多家船司宣涨5月运价后,目前小柜/大柜,马士基线上报价2750/4500(美金),与昨日持平。达飞(CMA)宣涨5月1号后小柜/大柜分别是2200/4000(美金),线上报价是2255/4085,与昨日持平。
【策略】 偏多(04合约交割预测在2150点)。
【关注】船司的实时运价调涨落地情况,04合约临近交割,注意交割盈亏风险,地缘风险。
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